方大炭素(600516.CN)

当周金融热点回顾:央行等四部门发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》;动力煤、燃油等热点品种及酒店餐饮等热点板块机构观点

时间:21-04-10 15:40    来源:和讯

政策重磅

【强化地方金融机构监管,推动地方金融机构良性发展】4月8日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第五十次会议。此次会议的主题是研究加强地方金融机构微观治理和金融监管等工作。会议指出,党中央、国务院高度重视地方金融机构的可持续发展。部分地方金融机构风险有所暴露,内部治理和外部监管有待完善,需要高度重视。会议要求,以优化金融供给侧体系为目标,坚持问题导向,标本兼治,深化改革,加强监管,促进微观治理机制见效、地区金融生态改善。并提出包括支持引导地方金融机构立足本地,回归本源;强化监管追责问责,严肃查处金融监管失职渎职等行为;不过度追求规模扩张和发展速度,约束“一把手”行为;进一步厘清政府和市场的边界,纠正不当干预行为等在内的四方面具体举措。

【央行、证监会等四部委:支持公募基金落户海南】4月9日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》。《意见》中提到,在完善海南金融市场体系方面,支持海南相关基金发展。支持公募基金落户海南,支持符合条件的机构在海南依法申请设立合资公募基金管理公司,支持符合条件的境外金融机构在海南全资拥有或控股参股期货公司。对投向海南种业、现代农业等重点领域的私募股权投资基金,给予登记备案绿色通道。此外,《意见》还提出,在提升人民币可兑换水平,支持跨境贸易投资自由化便利化方面,探索开展跨境资产管理业务试点。支持境外投资者投资海南自由贸易港内金融机构发行的理财产品、证券期货经营机构私募资产管理产品、公募证券投资基金、保险资产管理产品等资产管理产品。

行业热点

基金产品

【一季度权益基金募集规模突破9400亿元 同比骤增153%创历史新高】WinD资讯数据显示,2021年一季度,权益基金成为公募基金新发市场的绝对主力,募集规模合计9455.71亿元,较2020年一季度增长153.27%,刷新同期历史记录。

【FOF去年盈利超110亿元】公募基金中基金(FOF)在2020年实现快速发展,170只FOF产品盈利达111.24亿元,较2019年的23.46亿元大幅增长374.17%。多位基金经理表示,随着市场波动加剧,一些实现风险与收益二次平衡的FOF产品会杀出重围,进入投资者视线。此外,由于养老FOF具备潜在的税收递延政策红利,一旦税收递延政策落地,此类产品的数量和规模有望进一步提升。

基金公司经营情况

【36家公募基金公司去年共赚250.62亿元】随着年报业绩的逐渐披露,不少基金公司的盈利情况也逐渐明晰。截至3月31日,已经有36家公募基金公司的2020年盈利情况可见,其中,有32家净利润为正,4家净利润为负,这36家基金公司2020年净利润累计达到250.62亿元。易方达基金以27.5亿元的净利润高调领跑,汇添富以25.66亿元的净利润紧随其后,遥遥领先目前排名第三的工银瑞信基金(2020年净利润19.73亿元)。除此之外,受行情回暖与公募基金赚钱效应的影响,基金公司赚钱能力较2019年全年增长明显,红塔红土基金等4家基金去年净利润同比增长超100%。

【一季度55家基金公司参与定增 累计投入173亿】一季度有55家基金公司参与上市公司定增项目,累计投入超173亿元,占同期上市公司定增募资总额的16%;从投资方向看,主要是医药、顺周期、军工等板块个股。

【公募管理费大增B面 17家机构不涨反跌】除管理规模外,近年来,管理费收入也无疑成为年报季各家基金公司“秀肌肉”的一大指标。随着近期公募基金年报的披露,2020年公募基金管理费收入得以公布。Wind数据显示,截至4月8日,已经披露旗下基金年报数据的155家公募基金管理人在2020年累计实现管理费收入937.96亿元,同比增超四成。从单家机构的情况看,管理费收入同比增长同样成为普遍现象。然而,在此背景下,仍然有17家管理人的管理费收入逆市下滑,且以中小型机构为主,更有4家机构“荷包一紧”,同比缩水过半。

基金公司动态

【中信建投对中信建投基金持股比例增至75%】近日,中国证券监督管理委员会出具《关于核准中信建投基金管理有限公司变更股权的批复》(证监许可[2021]1012号),核准江苏广传广播传媒有限公司将其持有的中信建投基金20%股权转让给中信建投。本次股权转让完成后,中信建投对中信建投基金的持股比例将由55%增加至75%。

【华夏基金新任命2位副总经理1位高级管理人员 均为绩优基金经理】4月9日,华夏基金发布公告,新任命郑煜、孙彬为公司副总经理,新任命蔡向阳为公司高级管理人员,任职日期均为2021 年4月7日。值得注意的是,上述3人都曾是或现在仍旧奋斗在投研一线的基金经理,并且所管理产品业绩均表现不俗。

【8家公募基金公司排队变更股权】监会官网数据显示,截至4月2日,目前正在申请变更5%以上股权及实际控制人的基金公司有国金基金、华宸未来基金、嘉合基金、富安达基金、中欧基金、上投摩根基金、太平基金、惠升基金等8家。

券商监管

【证监会:严厉打击证券公司投资顾问收费荐股乱象】证监会表示,针对证券公司从事证券投资顾问业务中存在的虚假、误导性宣传,或存在实际提供的服务与服务协议约定不一致等情况,将依法予以严厉打击。下一步,证监会将持续督促证券公司合规展业,切实保护投资者合法权益。

【证监会点名披露38条处罚 多个知名券商遭点名】近日,证监会官网一天挂出38起监管函,“剑指”投行业务违规现象,其中包括对8家券商采取警示函监管措施、监管谈话措施或责令改正措施。要求相关券商认真查找和整改问题,建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范,诚实守信、勤勉尽责,切实提升投行业务质量。

券商2020年业绩

【资管、自营业绩分化 券商年报凸显马太效应】中证协近期发布的证券公司经营数据显示,证券行业2020年度实现营业收入4484.79亿元,同比增长24.41%;实现净利润1575.34亿元,同比增长27.98%,127家证券公司实现盈利。截至4月8日,A股40家纯上市券商中,已有25家披露2020年年报,超过半数。行业马太效应突出,目前排名前十券商营收合计占全行业七成,净利合计占行业六成;有5家券商归母净利润超百亿元,其中中信证券(600030,股吧)、国泰君安、海通证券(600837,股吧)位居行业前三。前十大券商归母净利润排名之争愈加剧烈,2019年归母净利排名前十的券商只有中信证券(第一)、广发证券(000776,股吧)(第五)、中国银河(601881,股吧)(第九)3家延续了上一年度排名。从年报各项业绩排名可见,券商投行业务、资管业务、经纪业务、自营业务四大板块上竞争加剧,各家券商竞跑拉开差距。

【23家券商去年自营业务总收入超1200亿元】数据显示,23家A股上市券商2020年自营业务总收入为1226.52亿元,其中4家头部券商自营业务收入合计占比超过40%。机构认为,二季度A股将从“以估值为主导”进一步回归到业绩和估值性价比匹配主线,配置核心在于以业绩为矛、估值为盾,注重性价比。

【东北证券(000686,股吧)成行业首家营收下滑券商】4月9日晚间,东北证券发布2020年度业绩报告,报告期内,归属于上市公司股东的净利润约为13.33亿元,同比增长32.4%;营业收入约为66.10亿元,同比下降17.06%;基本每股收益0.57元,同比增长32.56%。具体来看,东北证券的主营业务为期货经纪业务、证券投资业务、证券经纪业务、信用交易业务、基金业务,各项占营收比例分别为:43.52%、23.59%、14.56%、11.53%、5.08%。在目前已公布业绩的上市券商中,东北证券是首家营收增速为负的券商,与行业形成强烈反差。此外,东北证券倚重期货业务情况较为严重。相较于头部券商系期货公司的绝对优势,类似东北证券的中小券商系期货公司仍面临传统业务转型瓶颈、风险管理业务利润率不高、同质化竞争加剧等问题。

券商公司动态

【青岛国信将斥资68.42亿元控股国融证券】近日,青岛国信发布公告称,公司将斥资68.42亿元收购国融证券部分股权。本次股份转让和增资完成后,青岛国信、国信金控等合计持有国融证券比例将达到51.57%,取代长安投资集团成为国融证券控股股东。

【华润关联公司与大股东初步接触 太平洋证券“收购传闻”再起波澜】4月8日早间,市场传出华润有意向收购太平洋(601099,股吧)证券的消息,随之太平洋证券股价盘中一度涨停,当日太平洋股价上涨7.87%。4月8日深夜,太平洋证券发布公告称,华润的关联公司与嘉裕投资进行过初步接触,未签署任何股份转让协议,目前无实质性进展。

期货公司业绩

【1~2月全国149家期货公司净利同比增长超两倍】4月6日,中期协官网发布了截至2021年2月期货公司总体及分辖区经营情况。数据显示,截至2021年2月末,全国共有149家期货公司,分布在30个辖区。2021年1-2月全国期货市场交易额80.92万亿元,交易量10.19亿手;1~2月全国149家期货公司实现营业收入56.31亿元,同比增长68.49%,净利润12.98亿元,同比大增217.15%。

【行业“一哥”永安期货业绩出炉 2020年净利超11亿】4月7日晚间,期货行业“一哥”永安期货披露2020年年度报告。报告期内,永安期货实现营业收入 25,469,307,566.01元,同比增长11.92%;实现净利润1,146,009,285.30元,同比增长 14.52%。

机构观点

大幅波动期货品种:仅选取当周涨跌幅排名前三名,且周涨跌幅超过5%的品种。

动力煤

瑞达期货(002961,股吧):本周国内动力煤市场分化运行。陕北矿区安全环保检查进行,下游寻货采购积极性不及前期;内蒙古地区月初煤管票按核定产能发放。当前港口库存高位小降,另外大秦线检修对日度运量无明显影响,终端电厂接货市场煤意愿颇低,现货报价开始松动,市场成交稀少。短期国内动力煤价格或走弱。

方正中期期货:现货方面,动力煤现货价格指数 CCI 暂时不变。秦皇岛港库存水平小幅减少,锚地船舶数量微幅减少。主产地煤价相对坚挺,少数矿涨跌 10-20 元,目前陕蒙地区煤管票还是按产能供应,晋北环保组进驻部分煤厂生产受影响,近期民用需求减少,块煤拉煤车减少,站台大户外购价格上涨后,沫煤整体发运需求还可以,部分煤矿表示港口及贸易商发运量下降,少数高价煤矿拉煤车减少,价格回调,矿方表示受市场情绪影响,价格下行压力将会逐步增大。操作策略建议空单谨慎续持。

燃料油

华泰期货:随着时间进入二季度,沙特的高硫燃料油采购如期增加。根据船期数据,沙特 4 月份燃料油到港量预计达到 81 万吨(其中绝大部分为高硫燃料油)。值得一提的是,沙特 81 万吨的采购量中有 51 万吨来自 ARA 地区,这一流向也与本周 ARA 燃料油库存的回落相吻合。根据 PJK 最新数据,ARA 燃料油库存在截至 4 月 7 日当周录得 151.7 万吨,环比前一周下滑 28.8 万吨,降幅 16%。目前 ARA 燃料油库存相比季节性水平仍然偏高,在欧洲本地消费偏弱的环境下,如果来自沙特的进口需求能够持续,将在一定程度促进当地过剩的消化,缓解西北欧高硫燃料油市场的压力。策略上暂时观望,短期考虑逢低位适当配多高硫燃料油裂解价差,待原油端企稳后可考虑适当单边多配FU、LU。

大越期货:基本面来看,成本端原油震荡,对燃油支撑较弱;欧洲炼厂开工率走低,高硫燃油供给偏紧;高低硫价差回升,高硫船用油需求预期提升且发电需求逐步走向旺季;基差方面,新加坡380高硫燃料油折盘价2341元/吨,FU2105收盘价为2294元/吨,基差为47元,期货贴水现货;另外截止4月1日当周,新加坡高低硫燃料油库存2317万桶,环比前一周增加3.75%;综合来看,原油端震荡、燃油基本面平稳,短期预计震荡运行为主。

原油

瑞达期货:国际货币基金组织再度上调全球经济增长预期,美联储主席鲍威尔重申宽松论调并淡化通胀失控风险,美元指数呈现回落;OPEC+会议决定5-7月份逐步增加原油产量,沙特将分阶段撤回额外减产;EIA数据显示上周美国原油库存下降,成品油库存增幅高于预期;伊核问题会谈在维也纳举行,美国表示准备取消对伊朗的制裁以换取伊朗重回伊核协议,伊朗原油供应增加预期压制油市,全球新一波新冠疫情令市场担忧需求前景,短线油市延续震荡整理;下周关注伊核问题会谈以及OPEC、IEA报告。上海原油震荡回落,与布伦特原油贴水继续走阔。 技术上,SC2105合约期价考验375一线支撑,上方测试400关口压力,短线呈现震荡走势,操作上,短线375-405元/桶区间交易。

国投安信期货:EIA数据显示美国原油库存走低同时成品油库存走高,符合寒潮影响消退后成品油主动补库的预期。目前油价主要受欧佩克+减产及疫苗提派解封预期的长线逻辑所支撑,但近期欧洲、印度疫情再度恶化,需求短期增量有限且供应端风险有所增大,或延续高位震荡局面,关注后期美伊关于伊核协议能否取得实质性进展。

大幅波动股票板块:最多选取同花顺(300033,股吧)行业当周涨跌幅排名前三名的板块,且该板块周涨跌幅超过4%。

酒店及餐饮

安信证券:携程发布清明预订数据,酒店&景区预订数据高增,疫苗普及+宏观经济恢复下,看好国内旅游酒店景区复苏。清明节期间订单量相较于2019年增幅过两成,环比3月同期亦有近4倍增长;高星酒店对比2019年增幅约为35%。周边游酒店订单较2019年也有40%以上增长。

山西证券(002500,股吧):天气逐渐转暖、疫苗在国内多地有序接种利好国内旅游市场持续复苏。国外疫情持续未出现明显好转迹象、多个欧洲国家再次进行全国封锁状态,看好消费回流继续带动免税业务业绩增长。短期来看,国内景区、酒店受益于政策放宽利好带动清明、五一小长假旅游市场恢复情况可观,相关上市公司年内业绩有望明显改善。中长期看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区,今年有望成为酒店业走出U形曲线且业绩持续向上的一年,在消费回流、消费习惯改变作用下持续向好。

钢铁

招商证券(600999,股吧):3月份以来钢材成交量较大幅度提升,钢价涨幅显著。一方面“碳中和、碳达峰”的目标提出之后,全国多个省份纷纷下达环保限产通知;另一方面,近日两部委发布消息称将于2021年组织开展全国范围的钢材去产能“回头看”,今年钢材产量只减不增。而“十四五”开年叠加海外经济复苏,短期钢材需求向好具有确定性,钢材景气度有望持续。

东吴证券(601555,股吧):在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下,碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩,加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利,钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股:1)需求确定的板材企业,首推宝钢股份(600019,股吧)、华菱钢铁(000932,股吧)、新钢股份(600782,股吧),关注南钢股份(600282,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)等;2)对流动性敏感的上游资源品,推荐包钢股份(600010,股吧)(稀土),建议关注鄂尔多斯(600295,股吧)(硅铁)、方大炭素(600516)(600516,股吧);3)高弹性低估值的长材股票,建议关注方大特钢(600507,股吧)、柳钢股份(601003,股吧)、三钢闽光(002110,股吧)、韶钢松山(000717,股吧)。

国泰君安证券:看好钢铁板块大机会,碳中和背景下,2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看,行业二十年产能扩张大周期基本结束,钢铁行业正站在新繁荣的起点,板块迎来重要投资机会。重点推荐板材三大龙头华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份,受益南钢股份;螺纹三小龙方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。从电炉钢占比上升的角度,推荐成长股方大炭素。

半导体及元件

中信证券:半导体产业自2019年周期触底,2020年疫情拖累复苏推后,2021年开启新一轮周期景气复苏阶段。由于疫情期间产能扩增保守,且当前设备交期部分已经长达一年,我们认为产能紧张缺货现象有望贯穿2021全年,半导体制造、封测、设备公司将受益;另一方面,中美硬科技分叉和海外大厂芯片缺货背景下,国产替代逻辑加强,2021年在国产设备材料领域有望看到积极进展,国产芯片设计公司有望抓住缺货机遇,快速推进国产替代。建议重点关注两个方向:1、产能景气相关标的,包括成熟制程晶圆代工和封装测试公司以及上游的设备公司,主要是受益行业国产替代加速和持续增加库存,受益标的包括中芯国际、华虹半导体、北方华创(002371,股吧)、华峰测控、中微公司(688012,股吧)、封测及基板公司等;2、受益5G、AIoT、云计算、汽车电子等细分下游高增速和受益缺货和国产替代的设计公司,包括恒玄科技、卓胜微(300782,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)、澜起科技(688008,股吧)、兆易创新(603986,股吧)、斯达半导等。

国海证券(000750,股吧):从中长期来看,国内半导体发展逻辑并没有发生实质性改变,半导体产业链自主可控的必要性和紧迫性凸显,我们判断半导体行业仍然是未来3-5 年的科技投资主线;当前而言,我们判断半导体板块是处于反弹阶段,2021Q1 季报将是半导体板块的重要节点,半导体板块后续表现仍将呈现分化趋势,产业趋势、竞争格局以及技术壁垒是核心影响要素,我们看好半导体细分领域龙头公司未来的持续成长性。

银河证券:考虑到新建产线的建设周期,预计本轮半导体设备的高景气将持续至2022年,全球半导体设备市场规模有望突破800亿美元。我国为全球半导体设备最大需求国,半导体设备国产化率仍然较低,中长期发展空间广阔。

(责任编辑:陈状 )

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